会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要从事K12学历教育业务,包括小学、初中和高中 [1][2][3] - 公司以运营学校收取学费、住宿费等形成收入和利润 [3][4] - 2021年5月民促法实施条例出台后,小初学校收入无法并表对公司造成重大影响 [4][5][6] 公司转型情况 - 公司经历政策冲击后积极探索新的发展思路 [6][7] - 公司目前主要聚焦于民办高中业务,并拓展了K12素养服务、托管等新业务 [9][10][11][19][20] - 高中业务是公司核心增长点,K12素养服务和托管业务也有较好发展前景 [19][20][21][22][27][28] 行业政策分析 - 民办高中政策相对宽松,政府持开放态度支持民营资本参与 [14][15][16] - 相比义务教育阶段,高中阶段政策监管相对更加宽松 [15][16] 公司估值分析 - 公司转型效果获市场认可,估值水平有支撑 [33][34] - 与同行业公司相比,公司估值具有较强性价比 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 提问1 为什么公司在政策冲击后还愿意重新推荐这家公司? 回答1 公司经历政策冲击后并没有一蹶不振,而是积极探索新的发展思路,并在报表端展现出较好的转型效果,因此我们认为公司目前具备较强的投资价值。[6][7] 提问2 公司未来的核心业务发展前景如何? 回答2 公司目前聚焦的民办高中业务具有较好的确定性和成长性,政策环境较为宽松。同时K12素养服务和托管业务也有较大发展空间,有望成为公司新的增长点。[19][20][21][22][27][28] 提问3 公司的估值水平如何?与同行业公司相比如何? 回答3 公司转型效果获市场认可,估值水平有较强支撑。与同行业公司相比,公司估值具有较强的性价比。[32][33][34]