会议主要讨论的核心内容 变压器行业发展概况 - 整个变压器行业需求量大幅增长 包括制造业搬迁和AI带来的需求 [1][2] - 北美市场电力需求增加 带动变压器需求上升 [1][2] - 国内外变压器公司股价大涨 估值相对较低 推荐相关公司 [1] 价格和供需情况 - 疫情后变压器价格大涨 有的涨幅达2.7倍 [3] - 原材料价格上涨是主要原因 铜价上涨两万多 [5][6] - 产能不足导致交货周期延长 有的订单需要18-24个月交货 [3][4] 产品结构和技术发展 - 公司产品结构中电力变压器占比较高 约60% [14][27] - 配电变压器和其他产品占比较低 [27][28] - 新能源变压器技术要求更高 对材料提出更高标准 [15] - 国内外企业在新能源变压器领域都有布局 [15][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 询问原材料价格上涨如何传导到产品价格 [4] Jiazhen Zhao 回答 - 公司根据原材料价格变化情况调整产品价格 保持毛利率相对稳定 [6][7] - 对于大涨的原材料价格 会与客户协商价格调整机制 [17] 问题2 Yang Bai 提问 询问公司是否有原材料价格锁定策略 [11] Jiazhen Zhao 回答 - 公司不做期货套期保值 主要根据当时原材料价格报价 [11][12] - 部分同行企业会进行原材料价格锁定 但公司内部有相关规定不允许 [11] 问题3 Joyce Ju 提问 询问公司在美国市场的销售情况 [13][23][24] Lei Chen 回答 - 公司在美国市场的直接销售占比较低 主要通过当地代理商和能源公司合作 [24][27] - 进入美国市场需要认证等门槛较高 公司已经布局多年 [23][25] - 未来公司在美国市场的销售有望保持15%左右的增速 [26]