会议主要讨论的核心内容 公司现状 - 公司处于拐点型状态 公司未来两到三年有望实现业绩指数级增长 类比互联电子过去的业绩表现[1] - 公司历史悠久 曾是全球第一大PCB公司TTM的一部分 在5G基站投资爆发期表现出色[2][3] - 近年来主要业务为基站业务 但在2020年后基站业务出现下滑 公司开始转型服务器和海外市场[4][5] 行业趋势 - 整个AI算力投资处于持续增长阶段 海外科技巨头对算力投资热情高涨[7][8] - 行业结构正在发生变化 大型科技公司开始自研AI芯片 带来新的供应链机会[8][9] 公司发展机会 - 公司凭借在高端通信板领域的技术实力和产能优势 有望获得海外云厂商的订单[10][11][12] - 公司在交换机市场也有较强竞争力 有望受益于400G/800G过渡带来的需求增长[11][12] - 公司业绩有望在2023年实现明显拐点 利润率有望逼近行业头部水平[13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 公司在基站业务下滑后的转型情况如何[4][5] Jiazhen Zhao 回答 公司正在积极转型 服务器业务占比已达25% 海外业务占比接近50% 主要集中在云计算和通信领域 这些新业务正在成为公司新的增长点 问题2 Yang Bai 提问 公司在AI服务器市场的机会在哪里[6][9] Jiazhen Zhao 回答 公司已成为亚马逊AI服务器的主要供应商 随着大型科技公司自研AI芯片需求的快速增长 公司有望获得更多订单 这将成为公司未来业绩增长的主要动力 问题3 Joyce Ju 提问 公司的估值水平如何 未来盈利能力有多大空间[13][14][15] Lei Chen 回答 公司的估值水平并不高 如果能够恢复到行业头部水平的利润率 未来盈利能力有望大幅提升 有望在明年或后年接近行业头部企业的盈利水平