报告行业投资评级 - 报告继续推荐中国东方教育的底部机会 [1] 报告的核心观点 - 中国东方教育此前业绩承压的主要原因包括：疫情影响长期生招生、公办升学取向的竞争压力、销售费用刚性、19年上市后高举高打做地县级下沉扩校形成亏损 [1] - 预计中国东方教育24年中报有望超预期,主要因为公司存在较大控费空间有望带动期间费用率下降 [1] - 中期来看,新东方公办竞争压力最难时期已过,新华电脑、万通汽车等业务有望维持较快增长,欧米奇继续减亏,美业模型有望跑通 [1] - 长期来看,区域中心建设叠加技师学院牌照获取有望拉长学制,形成新的增长点 [1] 行业投资建议 - 继续推荐学大教育、科德教育、盛通股份等标的 [1] - 受益标的包括新东方、好未来、高途教育等 [1] - 职业教育、科技教育是中长期最利好的方向 [1]