报告公司投资评级 沪光股份的投资评级为"优于大市"。[1] 报告的核心观点 1) 沪光股份是汽车线束自主龙头企业,受益于线束产品下游客户放量,营收和盈利能力持续改善。[1][2] 2) 电动化和智能化趋势下,汽车线束市场空间广阔,包括传统低压线束、新能源高压线束和高速线束。[1][4][5][6][7] 3) 沪光股份在高低压线束、高速线束等产品方面持续布局和投入,提升产品竞争力。[1][9][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] 4) 沪光股份客户从传统合资车企向新能源车企拓展,受益于新势力客户的持续放量。[1][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] 5) 沪光股份持续推进智能制造和数字化转型,提升生产效率和盈利能力。[1][19][20][21][22][23][193][194][195][196][197][198][199][200][201][202][203][204][205][206][207] 成套线束 1) 成套线束是沪光股份的主营业务,包括客户定制化线束、仪表板线束、前舱线束、地板线束等,营收占比较高。[1][2][156][157][162] 2) 受益于乘用车行业复苏和新能源汽车快速增长,成套线束业务营收持续增长。[1][222] 发动机线束 1) 发动机线束营收占比较低,随着新能源汽车发展,未来销量和营收有下降趋势。[1][223] 其他线束 1) 其他线束包括门线束、顶棚线束、尾部线束等,营收占比较高,随着下游客户放量持续增长。[1][224]