报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - FDA撤销Juul营销禁令,关注PMTA审批进展 [1][2] - 多元业务驱动,看好雾化龙头长期成长 [3] - 海外业务稳健增长,国内有望筑底改善 [3] 公司财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为18.0/20.9/24.7亿元,对应PE为22/19/16倍 [4] - 2023年营业收入11,168百万元,同比下降8.04%;归母净利润1,645百万元,同比下降34.47% [5] - 2024年一季度实现净利润3.1亿元,同比增长5.6%,重回正增长 [3] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 [6] 投资建议 - 维持"买入"评级,预计公司未来3年业绩将保持稳健增长 [4]