报告行业投资评级 报告给予行业"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1) 欧盟宣布对从中国进口的电动汽车加征21%的额外关税,总关税税率将达到31%。[1][5] 2) 中国制造的电动汽车在欧洲市场的占比预计将从去年的4.5%增长到2024年的6.8%。其中大部分来自欧洲或西方品牌,如MG、特斯拉、Polestar和沃尔沃,占比达86%/79%。[2][6][8] 3) 关税上升将给豪华和高端车企带来最大风险,因为它们在中国市场的占比较高,且从中国进口一些高端车型。[3][9][14] 报告分析内容总结 1) 欧盟对从中国进口的电动汽车加征21%的额外关税,总税率达到31%。[1][5] 2) 中国制造车辆在欧洲市场的占比预计将增长,但主要来自欧洲或西方品牌。[2][6][8] 3) 关税上升给豪华和高端车企带来最大风险,因为它们在中国市场占比较高,且从中国进口高端车型。[3][9][14] 4) 如果中国对欧洲制造车辆加征关税以报复,预计会对BMW、梅赛德斯、大众等车企的利润产生高单位数的负面影响。[3][9][14] 5) 欧洲车企已在欧洲和中国本地化了较高比例的产能,以降低关税风险。[21][22]