报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司销量情况 - 2024年5月公司总销量33.2万辆,同比增长38.1% [1] - 其中纯电动乘用车5月销量14.6万辆,同比增长22.4% [1] - 插混乘用车5月销量18.4万辆,同比增长54.1% [1] - 商用车5月销量1329辆,同比增长17.8% [1] - 5月海外销售新能源乘用车3.7万辆,同比增长267.5% [1] 新车型上市情况 - 公司5月28日发布第五代DM技术,首搭车型秦L DM-i和海豹06 DM-i [1] - 新车型上市有望提振销量 [1][2] 海外市场拓展情况 - 公司在巴西设立大型生产基地综合体,计划2024年底在巴西经销商门店数量达到250家 [2] - 5月28日,公司在沙特阿拉伯首都利雅得迎来首家门店盛大开幕 [2] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润369.85/453.07/543.42亿元 [2] - 对应PE分别为19.24/15.71/13.10倍 [2] 财务指标 - 2024-2026年营业收入增长率分别为27.0%/18.3%/16.6% [4] - 2024-2026年净利润增长率分别为23.1%/22.5%/19.9% [4] - 2024-2026年ROE分别为22.5%/23.1%/23.2% [4]