会议主要讨论的核心内容 - 全球新兴市场(GEMs)基金经理在印度的积极头寸大幅下降,目前处于低配状态 [1] - 这不仅反映了撤资,也反映了股票和行业选择表现不佳 [1] - GEMs基金经理在沙特阿拉伯和中国内地的股票选择也表现不佳 [1] - 相比之下,基金经理在一些较小的新兴市场如智利、土耳其和阿联酋取得了更好的超额收益 [1] - 总体来看,GEMs基金经理目前对巴西、印尼和墨西哥持偏重头寸,对印度、中国内地和沙特阿拉伯持偏轻头寸 [1][5] - 基金经理对沙特阿拉伯的配置严重不足,未来几年沙特在新兴市场基准指数中的权重可能将近乎翻倍 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 GEMs基金经理在哪些市场的股票选择表现优于基准? [3] Jiazhen Zhao 回答 GEMs基金经理在智利、土耳其和阿联酋等较小新兴市场的股票选择表现优于基准,而在中国内地和沙特阿拉伯的表现则较差。[3] 问题2 Yang Bai 提问 GEMs基金经理在哪些行业和因子方面有偏好? [14][15][28][29][30] Jiazhen Zhao 回答 GEMs基金经理偏好高质量股票相对于低质量股票,同时也偏好价值股相对于成长股。他们在科技硬件和设备、金融和信贷服务、消费服务等行业持有较重头寸,而在银行、房地产、电力和油气等行业持有较轻头寸。[14][15][28][29][30] 问题3 Joyce Ju 提问 GEMs基金经理在哪些市场的配置比例最高和最低? [19][22][23][24][25] Lei Chen 回答 GEMs基金经理对巴西、印尼和墨西哥的配置比例最高,对印度、中国内地和沙特阿拉伯的配置比例最低。其中,只有约55%的GEMs基金投资于沙特阿拉伯和阿联酋,这一比例明显偏低。[19][22][23][24][25]