报告公司投资评级 广信股份维持"买入"评级 [9][10] 报告的核心观点 1. 公司主营产品价格下跌,业绩短期承压 [1][2] 2. 农药原药以量补价,1Q24公司业绩环比回暖 [2] 3. 公司各项活动产生的现金流净额波动幅度较大 [3][4] 4. 应收账款同比下降,存货同比上升 [5] 5. 短期产能过剩叠加库存处于高位,农药行业格局有待重塑,长期来看农药需求仍具有韧性 [6] 6. 公司产业链配套优势明显,不断进行一体化延伸 [7] 7. 公司秉持科技创新理念,发展自主研发和科技创新优势 [8] 财务指标总结 1. 2024-2026年收入分别为71.57/86.92/95.80亿元,同比增长22.0%/21.5%/10.2% [9] 2. 2024-2026年归母净利润分别为11.10/14.18/18.22亿元,同比增长-22.9%/27.8%/28.5% [9] 3. 2024-2026年EPS分别为1.22/1.56/2.00元 [9] 4. 2024-2026年PE分别为11/9/7倍 [10]