通胀数据分析 - CPI同比持平,环比由升转降,主要受到假期因素影响[3] - 核心CPI环比亦由正转负,反映内需仍待巩固[6] - 食品价格上涨,猪肉价格快速上涨,创18个月新高[4] - 能源价格回落,但预计对6月CPI的拖累将有所转弱[5] PPI分析 - PPI同比降幅收窄,环比由跌转涨,结束连续6个月下降趋势[8] - 生产资料价格环比上涨,能源价格下降,材料价格上升[9] - 装备制造业景气度不一,电子半导体设备高景气,锂电池和新能源车价格下降[10] - 大宗商品价格上涨带动PPI上升,预计后续PPI同比改善空间较大[2] 数据对比 - 5月CPI同比0.3%,预期0.4%,前值0.3%[1] - 5月CPI环比-0.1%,预期0%,前值0.1%[1] - 5月PPI同比-1.4%,预期-1.5%,前值-2.5%[1] - 5月PPI环比0.2%,前值-0.2%[1]