报告行业投资评级 本周碳酸锂有所累库,国内锂盐价格环比下跌,根据百川周报,碳酸锂市场供应过剩,需求相对弱势,下游观望情绪浓厚,仅部分刚需补货。下游以去库为主,终端需求难有利好,动力市场增长不及预期,储能拉动部分需求。矿价目前仍在高位,部分矿商挺价意图浓厚,对碳酸锂有成本支撑。综合来看,随着供给修复,需求端增速放缓,供需关系将继续转弱。[21] 报告的核心观点 1. 本周国内锂盐价格环比下跌,短期或震荡运行 - 6月7日,国内氢氧化锂现货价格下跌0.30万元/吨,碳酸锂现货价格下跌0.54万元/吨。工业级和电池级碳酸锂价格均下跌约4.4%。[1][2] - 根据SMM数据,6月6日样本周度锂盐库存总计9.60万吨,较上周累库3875吨。上游冶炼厂、中下游材料厂以及其他环节(电池厂、主机厂等)均有所累库。[1] - 根据百川周报,碳酸锂供应充足,江西、青海地区企业开工上行,产量将继续提升。原料进口锂矿供应充足,部分贸易商进口非洲矿找代工生产。但进口碳酸锂或陆续到港,对国内市场有一定冲击。需求方面,材料厂排产下降,整体需求减弱。[1] 2. 本周日韩锂盐报价均环比下跌 - 6月7日,日韩氢氧化锂现货价格下跌2.51%,日韩碳酸锂现货价格下跌1.79%。[2] 3. 本周锂精矿报价环比下调,后市或随锂价偏震荡运行 - 6月7日,锂精矿(SC6)评估价格下调20美元/吨至1130美元/吨,Fastmarkets锂精矿报价下调25美元/吨至1150美元/吨。[3] - 根据百川周报,部分头部锂盐厂前期备库较为充足,暂无采买需求。但澳矿有减产挺价意图,非洲矿受国际形势影响海运费提高,可能影响碳酸锂生产成本。综合来看,短期内锂辉石价格将伴随碳酸锂价格持续震荡。[3][4] 4. 5月欧洲十一国新能源车渗透率环比增长0.28pct - 5月,欧洲十一国新能源车注册量为18.49万辆,环比增长3.3%,但同比下降12.46%。新能源车渗透率为21.28%,环比增长0.28pct,同比下降1.88pct。[5] - 1-5月,欧洲十一国新能源车注册量为92.96万辆,同比增长2.39%。新能源车渗透率为21.12%,同比下降0.74pct。[5] 5. 本周沪镍价格环比下跌,主要系宏观情绪降温 - 6月7日,LME镍现货价格下跌9.48%至17950美元/吨,沪镍价格下跌5.24%至14.28万元/吨。[6] - 根据百川周报,供给方面,国内外精炼镍供应继续增长,供应过剩。需求方面,新能源汽车产量增速放缓,不锈钢需求疲弱,镍市场有需求减弱风险。综合来看,宏观情绪回落拖累有色普跌。[6] 6. 本周钴价涨跌互现,四氧化钴价格环比上涨 - 6月3日,电解钴价格下跌1.08%至22.85万元/吨,氧化钴价格上涨1.19%至12.80万元/吨。四氧化三钴价格上涨1.17%至129元/千克。[7][8] - 根据百川周报,供给方面,本周国内硫酸钴产量较上周有所减少,下游前驱体厂家有减产意向。需求方面,海外需求较稳定,国内市场需求下滑,进入需求淡季。[7] 7. 本周镨钕价格环比下跌,近期稀土价格或偏弱运行 - 6月7日,氧化镨价格下跌2.61%至37.25万元/吨,氧化钕价格下跌2.90%至36.80万元/吨。[8] - 根据百川周报,本周稀土价格整体下滑,市场氛围较弱,需求疲软,价格压低为主。预计近期稀土价格或将继续下行为主。[8] 8. 本周沪锡价格环比下跌,国内外锡锭均有所去库 - 6月7日,LME锡现货价格下跌3.59%至32105美元/吨,沪锡价格下跌2.35%至26.72万元/吨。[9][10] - 根据百川周报,锡精矿价格震荡回落,国内锡锭价格走弱。下游厂家逢低采购,成交环比回暖。[9] 9. 本周锑锭价格环比大涨,原料持续偏紧 - 6月6日,锑精矿价格上涨4.17%至12.50万元/金属吨,锑锭价格上涨5.99%至15.05万元/吨。[10][11] - 根据百川周报,供给方面,国内多地停产企业仍未恢复生产,大厂生产相对稳定但受原料价格高位影响,生产积极性不高。需求方面,下游入市相对缓慢,贸易商接货存在一定犹豫。[11][12] 10. 本周仲钨酸铵价格环比下跌,主要系原料矿降温 - 6月7日,仲钨酸铵价格下跌1.31%至22.60万元/吨。[35][36] - 根据百川周报,供给方面,原料供应偏紧,矿商报价偏高。需求方面,终端需求欠佳,下游接单意愿较低。[35][36][37]