报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 高价值产品加速上新，国际化竞争力稳步提升 [2] - 持续完善生态建设，极氪体系快速扩张 [3] 公司业务表现总结 销量情况 - 5月销量16.1万辆，环比增长5%，同比增长38% [1] - 新能源销量5.9万辆，环比增长14%，同比增长146%，渗透率37% [1] - 其中BEV销量3.4万辆，同比增长63%，PHEV销量2.4万辆，同比增长741% [1] - 出口3.7万辆，同比增长68% [1] 品牌表现 - 吉利品牌5月销量12.0万辆，环比增长2%，同比增长30%，其中银河系列和中国星高端系列表现突出 [2] - 领克品牌5月销量2.2万辆，环比增长16%，同比增长50% [2] - 极氪品牌5月销量1.9万辆，同比增长115% [2] 海外市场拓展 - 全新Perface海外首次亮相沙特，三款明星SUV车型在墨西哥市场上市 [2] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润69.81/94.67/114.18亿元 [3] - 对应PE分别为13.04/9.61/7.97倍 [3]