报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年5月总销量为9.1万辆,同比减少9.5%,1-5月总销量为46.2万辆,同比增长11.42% [1] - 其中5月新能源汽车销量为2.5万辆,同比增长3.8%,1-5月新能源车销量为10.6万辆,同比增长59.67% [1] - 5月海外销售3.4万辆,同比增长37.2%,1-5月海外销量16.3万辆,同比增长65.18% [1] - 坦克品牌5月销售20326辆,同比增长94.90%,1-5月累计销量89979辆,同比提升97.52% [2] - 公司已全面实现出海,全球已累计收获逾1400万用户的青睐 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润98.99/126.69/149.47亿元,对应PE分别为21.96/17.16/14.54倍 [4] - 2022-2026年营业收入、营业利润、净利润等主要财务指标保持较快增长 [6][7] - 公司盈利能力、运营效率、偿债能力等财务指标整体良好 [7] 风险提示 - 市场竞争加剧 [5] - 宏观经济波动风险 [5] - 新产品进度不及预期 [5]