2023年旅游经济回暖，2024年有望持续增长 - 2023年国内旅游总人次48.91亿,同比增长93.3%;国内旅游收入4.91万亿元,同比增长140.3% [9][10][11] - 2023年全国旅游经济运行综合指数(CTA-TEP)接近2019年同期水平,处于景气区间 [12][13] - 2023年旅游企业家信心延续稳定上升态势,游客满意度维持高位 [13][14] - 2024年国内旅游人次将超过60亿人次,同比增长25%;国内旅游收入有望达到6万亿元,同比增长23% [18] 2023年住宿餐饮业超过2019年水平 - 2023年住宿和餐饮业增加值为2.1万亿元,同比增长14.5%,已超过2019年同期 [19] - 2023年携程酒店预定业务营收172.57亿元,同比2019年增长27.7% [20] 重点公司分析 锦江酒店 - 2023年新增开业酒店888家,其中全服务型酒店新增60家,有限服务型酒店新增828家 [21][22] - 2023年境内有限服务型酒店RevPAR为2019年同期的106.28%,境外有限服务型酒店RevPAR为2019年同期的111.89% [23] - 2024年预计实现营业收入154-160亿元,同比增长5%-9% [24] 首旅酒店 - 2023年新开店1203家,截至2023年末储备店为2035家 [25] - 2023年不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为173元,同比2022年增长65.1%,恢复至2019年同期的106.5% [26] - 2024年计划新开酒店1200-1400家,提高下沉市场渗透率 [27] 宋城演艺 - 已开业项目包括杭州宋城、三亚千古情等,2024年2月广东千古情景区正式开业 [28][29] - 2023年营业收入实现31.27%的增长,归母净利润实现117.98%的增长 [30] 投资建议 - 2023年旅游市场加速回暖,2024年有望进入新繁荣周期,建议关注锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺 [31] 风险提示 - 政策不及预期风险 - 居民消费意愿恢复不及预期风险 - 酒店行业供需变化风险 - 突发事件或不可控灾害风险 [32]