报告公司投资评级 - 报告维持中集集团"买入"评级 [2] 报告的核心观点 集装箱供应链景气回暖 - 中美库存周期企稳,补库存需求有望逐步显现 [1] - 伴随全球贸易重构,集装箱存量被耗散在各地,运程加长下港口调度难度加大,集装箱需求增加 [1] - 红海事件长期化趋势下,船东备箱需求增加 [1] 箱价回升,制造商利润有望修复 - 集装箱出口平均单价环比增长,钢价保持低位,集装箱制造商利润端有望进一步修复 [1] 海上油气投资加速,海工周期反转 - 国际油价高位预期+存量油气田产量自然衰退,油气公司资本开支意愿明确,海上油气项目需求增加 [1] - 海工制造业务接单量有望持续增长,钻井平台日费率增长趋势下公司业绩有望反弹 [1] 盈利预测与投资评级 - 维持公司2024-2026年归母净利润预测为24.7/32.9/47.5亿元,当前市值对应PE为20/15/11倍,维持"买入"评级 [2]