报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营业收入227.8亿元，同比增长1.3%；归母净利润30.4亿元，同比增长12.9%，归母净利率13.3%，同比增加1.4pct [1] - 公司2023年综合毛利率为34.2%，同比增加2.5pct；期间费用率为18.4%，同比增长1.1pct [3] - 公司2023年厨柜/衣柜及配套品/卫浴/木门分别实现营收70.3/119.5/11.3/13.8亿元，同比变化-2.0%/-1.6%/+9.0%/+2.4% [4] - 公司2023年经销店/直营店/大宗业务收入分别为175.7/8.3/35.9亿元，同比变化-0.04%/+17.4%/+2.6% [5] - 公司2023年欧派品牌/欧铂丽品牌/欧铂尼品牌/铂尼思品牌分别实现营收186.7/13.8/13.8/8.7亿元，同比变化-0.75%/+2.8%/+2.4%/+76.7% [6] 财务数据总结 - 公司2023年营业收入为227.8亿元，同比增长1.3%；归母净利润为30.4亿元，同比增长12.9% [1] - 公司预计2024-2025年净利润分别为31.9/34.6亿元，同增5.1%/8.4% [8] - 公司2023年毛利率为34.2%，同比增加2.5pct；2024年Q1毛利率为30.0%，同增3.3pct [3] - 公司2023年净资产收益率为16.8%，2024-2026年预计分别为15.0%/14.0%/13.1% [7]