报告的核心观点 - 近期市场主线不明确,成交持续萎缩,行业板块轮动速度加快,主要是由于增量资金缺失,赚钱效应减弱[1][2] - 政策纷纷落地以及提振情绪减弱,缺乏新的上行动能,沪深三大指数先后迎来调整[1] - 建议投资者耐心等待市场企稳,继续规避ST股、垃圾股及问题股[1][4] 行业和公司研究总结 半导体行业 - 半导体板块大涨,主要是由于国家集成电路产业投资基金三期成立,注册资本3440亿人民币,投资涵盖了半导体产业链各个环节,促进了行业升级[2] - 随着全球电子制造业向中国转移,以及国内市场需求的增长,中国半导体行业市场规模持续扩大,大基金在其中发挥了重要作用[2] 铜缆高速连接概念 - 英伟达Blackwell芯片开始投产,采用了刀片式服务器连接,使用铜缆进行连接,提升了连接的效率和稳定性,降低了系统的复杂性和成本[2] - 高速铜互联将带动铜缆线缆、连接器等相关产业链受益,看好产业链长期发展机会[2] 问题股 - 监管趋严下,越来越多的上市公司因触碰监管红线而遭到风险警示,建议投资者规避以下五类股票:ST/*ST股票、被交易所公开谴责的股票、未在法定期限内披露财报的股票、主营业务不佳且靠外延并购重组的股票、空壳股票[3][4] - 微盘题材股出现分化,没有基本面支撑的微盘股下跌风险大,投资者需要精挑细选[3]