报告公司投资评级 报告给予"买入"评级。[61] 报告的核心观点 电子元器件分销领先企业，推动产业链生态协同 - 公司是国内领先的电子元器件分销企业,代理销售SK海力士、联发科等一线品牌半导体相关产品,终端客户有阿里巴巴、字节跳动等互联网、信创客户。[1][2] - 公司通过投资半导体产业链上的优质公司,打造布局存算全产业链,最大化公司的产业协同效应。[1][2] 上游HBM供不应求,下游需求空间广阔 - HBM具有高带宽、高容量、低延时与低功耗等优势,可以加快AI数据处理速度,更适用于AI服务器等高性能计算场景。[27][28][29][30][31][32][33] - 下游应用领域包括服务器、智能手机、物联网等,需求持续旺盛,为公司分销业务带来广阔空间。[36][37][38][39][40] "AI+国产化"双重共振,企业级SSD打造第二成长曲线 - 公司联合大普微电子等合作方,设立控股子公司海普存储,开发基于国产主控芯片的企业级SSD产品,推动国产替代进程。[43][44][45][46][54][55] - 中国企业级存储市场规模持续扩大,AI服务器需求带动企业级SSD出货量增长,为公司新业务带来发展机遇。[47][48][49][50][51][52][53] 根据相关目录分别进行总结 电子元器件分销领先企业,推动产业链生态协同 1. 公司是国内领先的电子元器件分销企业,代理销售SK海力士、联发科等一线品牌半导体相关产品,终端客户有阿里巴巴、字节跳动等互联网、信创客户。[1][2] 2. 公司通过投资半导体产业链上的优质公司,打造布局存算全产业链,最大化公司的产业协同效应。[1][2] 3. 公司发布股权激励计划,核心管理层与公司深度绑定,有利于公司长期发展。[19][20] 上游HBM供不应求,下游需求空间广阔 1. HBM具有高带宽、高容量、低延时与低功耗等优势,可以加快AI数据处理速度,更适用于AI服务器等高性能计算场景。[27][28][29][30][31][32][33] 2. 下游应用领域包括服务器、智能手机、物联网等,需求持续旺盛,为公司分销业务带来广阔空间。[36][37][38][39][40][41][42] "AI+国产化"双重共振,企业级SSD打造第二成长曲线 1. 公司联合大普微电子等合作方,设立控股子公司海普存储,开发基于国产主控芯片的企业级SSD产品,推动国产替代进程。[43][44][45][46][54][55] 2. 中国企业级存储市场规模持续扩大,AI服务器需求带动企业级SSD出货量增长,为公司新业务带来发展机遇。[47][48][49][50][51][52][53] 3. 海普存储产品性能优异,已获得中国电信等客户认证,未来有望进一步拓展市场份额。[56][57][58]