报告行业投资评级 报告给予行业"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 跨境电商与海外仓发展势头强劲 - 近年来跨境电商与海外仓等新型外贸基础设施协同联动,展现出强劲的发展势头。过去5年,我国跨境电商贸易规模增长超过10倍。[1] - 2024年一季度,跨境电商进出口5776亿元,增长9.6%,其中出口4480亿元,增长14%。[1] - 全国跨境电商主体已超12万家,跨境电商产业园区超1000个,建设海外仓超2500个、面积超3000万平方米。[1] "新中式"旅游成端午出游热点 - 2024年端午小长假,旅游市场整体呈现以本地和周边为主,微度假、避暑和民俗体验主题相结合的特点。[1][2] - 各类深度体验中国历史文化的"新中式"旅行受到年轻用户关注,包括历史博物馆参观、龙舟观赛体验、非遗文化体验等。[2] - 国内周边游预订量同比增长20%,出境游热情依旧高涨,出境游酒店的搜索热度相较2019年同期已经上涨50%。[2] 根据目录分别总结 行情回顾 - 本周消费者服务指数和商贸零售指数分别跑输沪深300指数0.70pct、0.24pct。[6][7] - 个股方面,星徽股份、新迅达、凯淳股份等涨幅居前,德必集团、*ST人乐等跌幅居前。[8][9] 行业&公司动态 - 国常会审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,商务部将尽快出台相关政策。[1][10] - 携程、同程旅行发布端午假期出游趋势报告,显示"新中式"旅游成热点。[2][10] - 快手电商618开门红表现亮眼,泛货架支付订单量同比增长67%。[10] - 永辉超市将对郑州门店进行全面调改,参考胖东来的商品结构。[10] - 抖音电商销售额增速首次放缓,价格力成为第一优先级。[10] - 携程二季度签证办理量翻倍,暑期出境游热度提前引爆。[10] 宏观&行业数据 - 4月社零总额同比+2.3%,乡村市场销售快于城镇。[14][15] - 服务消费保持较快增长,多数商品零售保持增长。[14][15] - 线上消费带动作用明显,实体店铺零售平稳恢复。[14][15] - 2024Q1全国黄金消费量同比+5.94%,高金价对消费影响出现两极分化。[18] 投资建议 - 建议关注以下四条投资主线: 1) 顺周期预期底部,关注经营改善估值修复,如锦江酒店、九华旅游等。[20] 2) 个性化需求推动细分赛道崛起,关注黄金珠宝、IP价值提升的潮玩板块,如潮宏基、老凤祥等。[20] 3) 基于供应链优势的国货出海有望持续高景气,如米奥会展、焦点科技等。[20] 4) 线下零售新业态引领渠道变革,关注折扣零售业态,如家家悦、重庆百货等。[20]