种植产业链 - 据农业农村部,截至5月27日17时,各地已收冬小麦6000多万亩,日机收面积连续4天超过400万亩,全国"三夏"大规模小麦机收全面展开 [1] - 当前麦收进度已近两成,其中西南地区及湖北麦收进入尾声,河南进度约两成,安徽、江苏、陕西已开机 [1] - 今年"三夏",全国各地预计投入各类农机具超1650万台(套),压茬推进夏收、夏种和夏管机械化作业,其中联合收割机60多万台,参与跨区作业的达到20万台以上,可以保障"三夏"正常作业需求 [1] - 为切实提升农业防灾减灾救灾能力,农业农村部今年进一步加强农机应急救灾能力建设,组织各地统筹建设"平急两用"的区域农机社会化服务中心和区域农业应急救灾中心 [1] - 粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进,转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用,我们看好转基因种子未来的推广和渗透率提高,种植产业链景气度有望提升 [1] 生猪养殖 - 本周全国外三元生猪均价17.30元/公斤,周环比大幅上涨,周涨幅为7.72% [2] - 需求方面,端午假期临近,备货提振猪肉消费,另外市场对后市预期较好,叠加饲料成本低,养殖户压栏惜售情绪较高,二次育肥介入,与屠宰企业竞争猪源,需求偏旺 [2] - 供给方面,能繁母猪存栏量一般影响10个月后猪价,5月对应10个月前为2023年下半年,能繁母猪存栏量自2023年1月开始持续去化,产能去化对猪价的影响逐步兑现 [2] - 我们认为,目前随着生猪供应持续减少及二次育肥经常扰动,猪价将继续偏强震荡,今年下半年需求旺季有望进一步推升猪价,但仍需警惕二次育肥出货对猪价形成的压制 [2][3] - 目前生猪养殖企业已能够实现盈利,猪价上涨有助于缓解资金情况,但较短时间内无法支持产能补充与扩张,我们预计未来有望出现猪价回升与产能去化共存局面 [2][3] 动物保健 - 动保后周期板块如金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益 [3] 风险提示 - 动物疫病的爆发与传播,产品销售不及预期,转基因种子推广不及预期 [4]