会议主要讨论的核心内容 - 公司保持看好大宗商品的整体前景,预计2024年商品总收益率将从13%升至18% [1][2][3] - 5D牛市趋势将为大宗商品创造结构性机会,包括去投资、减碳与气候变化、去风险(对冲)、数据中心与人工智能、国防支出等 [6][9][10][14][18] - 铜价有望进一步上涨,主要源于供给收缩、需求改善以及中国绿色领域需求支撑 [18][21] - 金价有望受益于新兴市场央行购买和亚洲家庭需求,预计2024年底达到2,700美元/盎司 [22][23][26] - 油价预计将维持75-90美元/桶区间,但仍看好净多头头寸,主要源于地缘政治对冲和收益率曲线贡献 [27][28] - 天然气价格短期内有限上行空间,美国和欧洲天然气库存水平仍较高 [29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 为什么公司在大宗商品已经出现大涨的情况下仍然看好大宗商品? [3] 回答 公司维持看好大宗商品的三大原因是:1)需求前景依然良好;2)工业金属和黄金仍有结构性上行空间;3)地缘政治风险溢价已收缩 [3] 问题2 提问 公司对大宗商品的结构性看法是什么? [6] 回答 5D牛市趋势将为大宗商品创造重大机会,包括去投资、减碳与气候变化、去风险(对冲)、数据中心与人工智能、国防支出等 [6][9][10][14][18] 问题3 提问 为什么公司看好铜价进一步上涨? [18] 回答 铜价上涨的预期源于:1)供给端收缩;2)需求环境改善;3)中国绿色领域需求支撑 [18][21]