Table_BaseInfo 2024 年 5 月 28 日 消费行业报告 行业报告 证券研究报告 4 月美国消费：零售增速放缓，预期延续低增长 报告摘要 5月份新出炉的密歇根大学消费者信心指数低于预期，从4月份的77.2下降至 曹莹 消费行业分析师 69.1，表明更多的消费者对未来的家庭财务状况和国家经济前景更为悲观，这可能 gloriacao@eif.com.hk 成为5月份零售数据的前瞻指引。我们认为二季度美国的消费情况仍将维持今年以 来低速增长的态势。4月CPI同比增长3.4%，通胀水平目前来看相对比较稳定。 3月人均可支配收入季调同比增长3.6%，增速较2月份略有回落，主要是去年的高 基数带来。3月个人消费支出同比增长6.3%，由此带来个人储蓄率降至3.2%的低 位。由于个人收入仍然保持了低速增长，我们认为这是美国消费增长的主要支持力 量，表明消费的基础仍然是比较扎实的。待高基数消化后，消费有望重回更高的增 长轨道。 4月美国零售增速略有回落。美国零售和食品服务销售额（季调后）总计为7052 万亿，同比增长3%，增速比3月份的3.8%略有回落，环比持平。今年美国的零售 数据表现相对比较平淡，1、2月 ...