微盟集团概览 - 微盟集团是国内零售&电商SaaS龙头和精准营销服务提供商,以SaaS服务起家,以广告投放起量,由SaaS、营销、代运营业务分阶段支撑营收高增长 [7][8] - 公司当前业务划分为订阅解决方案和商家解决方案,订阅解决方案包括SaaS产品及微盟云平台,商家解决方案提供广告代理和代运营服务 [8][9][10] 微盟发展历程 - 公司成立于2013年,早期依托微信生态成为小程序首批服务商,中期将业务延伸至精准营销,成为广告投放代理商 [12][13] - 2020年公司调整为"大客化、生态化、国际化"战略,业务重心转向零售SaaS大客化 [13][14] 微盟核心竞争力 - SaaS产品力是核心竞争力,产品丰富度、数据一致性和行业Know-How是客户决策关键因素 [35][36][37][38] - 公司通过内部研发和外部并购形成"通用+垂直"领域皆领先的竞争优势 [38][39] 微盟未来发展 - 订阅解决方案ARPU稳步增长,商家解决方案收益受益经济复苏及视频号放量 [40][41][42][43][44][45][46] - SaaS业务有望实现盈利,广告业务持续受益视频号红利 [40][48][49] 行业分析 - 国内企业级SaaS行业增速放缓,零售电商SaaS市场规模占比36% [26][27][28] - 私域电商SaaS产品趋于同质化,微信小商店挤占市场空间 [29][30][31][32] - 智慧零售市场规模持续扩大,零售SaaS空间广阔 [35][36] 风险提示 - 宏观经济增长放缓、竞争加剧、SaaS业务亏损收窄不及预期 [57][58]