报告评级 - 报告维持"买入"评级[4] 报告核心观点 - 集装箱制造业务复苏明显,行业持续景气向上[3] - 集装箱制造龙头公司有望充分受益[3] - 能源板块在手订单充裕,行业景气上行,期待签单和业绩释放[3] - 海工业务有望受益于行业需求持续景气向上[4] 分部门总结 集装箱制造业务 - 商品贸易呈稳步复苏迹象,北美集装箱进口量增速加快[3] - 为应对红海危机长期化等事件导致全球集装箱运输的不确定性风险增多,客户备箱意愿明显增强[3] - 公司集装箱制造业务产销量同比出现明显回升,标准干货集装箱累计销量同比增长约499.27%[3] - Drewry世界集装箱指数WCI触底大幅回弹,截至5月23日回升到4072美元/FEU,环比上周+16%,同比+142%,比2019年平均水平高187%[3] - 集装箱短缺及新船交付或将利好造箱板块量价齐升[3] - 红海绕航导致运价上涨有望驱动船东盈利修复,集装箱更新需求将进一步释放[3] 能源板块 - 中集安瑞科24Q1新签订单人民币74.78亿元,同比增长35.7%,截至2024年3月底在手订单约人民币269.04亿元,同比增长41.9%[3] - 清洁能源业务受益于国内天然气消费量的增长、LNG价格平稳且油气价差进一步扩大、船舶行业需求强劲及氢能利好政策频出等影响,收入快速增长[3] - 天然气储运装备及工程收益录得稳步增长,LNG车用瓶等终端应用装备需求持续增长,造船业务量价齐升[3] - 海工船厂方面,2024年一季度公司累计持有在手订单价值47亿美元,其中已确认收入14亿美元,非油气业务占比65%[3] - 海工租赁业务方面,去年4季度以来,超深水市场合同量及日费增长趋势减缓,预计年内随着油公司深海开发项目陆续实施,对超深水钻井平台需求将继续回暖[3] - 公司钻井平台已有续约,新租约较当前合同日费率提升明显[3]