报告行业投资评级 软通动力首次覆盖，给予"买入"评级 [13] 报告的核心观点 1. 软通动力是国内数字技术服务龙头，赋能千行百业数字化转型 [16][17][18][19][20][21] 2. 软通动力是华为生态的核心参与者，已在鸿蒙、欧拉、高斯、鲲鹏、昇腾上进行了全面布局 [58][59] 3. 鸿蒙生态建设是软通动力未来重要增长点 [110][111][112] 4. 同方计算机的收购有助于软通动力深化"软硬一体"战略 [101][104] 5. 软通动力 2024-2026 年营收和利润有望实现增长 [129] 分部估值 1. 原有业务采用 PE 估值,给予 2024 年 45x PE,目标市值 342 亿元 [132] 2. 同方计算机业务采用 PS 估值,给予 2024 年 1.3x PS,目标市值 150 亿元 [133] 3. 综合估值,软通动力 2024 年对应目标市值 492 亿元,对应目标价 52 元 [134]