公司深度研究 | 奥普家居 引领浴霸行业的开创者，强发展、拓新品 证券研究报告 2024年05月21日 奥普家居（603551.SH）首次覆盖报告  核心结论 公司评级 买入 股票代码 603551.SH 摘要内容 前次评级 -- 公司是国内浴霸开创者，“家电+家居”双轨道发展。公司产品围绕浴室、阳台 等顶部空间进行布局，营收稳健，1523年营收CAGR为9.80%，利润率行业 评级变动 首次 领先，23 年综合毛利率 47.48%，净利率 15.65%。24Q1 实现营收 3.81 亿 当前价格 12.23 元，同比+10.06%，归母净利润0.52亿元，同比+9.82%。 近一年股价走势 浴霸的消费者痛点是安全和功能性，公司通过持续产品创新确立行业龙头地 奥普家居 沪深300 位，该业务是公司的现金牛业务。浴霸集取暖、通风、照明等功能于一体，主 19% 12% 要用于卫生间，阴暗潮湿的环境促使消费者对产品安全性和功能性有较高要 5% 求，公司作为浴霸开创者，通过研发支撑产品迭代创新，引领行业发展，目前 -2% 市占率达 20%，牢据龙头地位。公司浴霸业务 1822 年营收 CAGR 为 -9% 3. ...