行业投资评级和核心观点 - 行业投资评级为"看好" [1] - 2023年新药临床试验数量增长14.3%,1类创新药占比69.1%,其中化学药品占比最高为53.7% [13][14] - 2023年共批准40个创新药,国内上市许可持有人占比超过90%,创新药以化学药品和生物制品为主 [15] - 当前药品集中带量采购工作往提质扩面方向发展,化学制剂板块在收入和利润端均已开始呈现出恢复增长态势 [5] - 2024年ASCO大会即将召开,多家国内创新药企业发布最新临床研究结果,将提升创新药板块的关注度 [5] 重点公司动态 - 百济神州"泽布替尼"获批新适应症,用于复发或难治性滤泡性淋巴瘤 [20] - 恒瑞医药"卡瑞利珠+阿帕替尼"一线治疗肝癌的上市申请被FDA拒绝 [21] - 海思科"苯磺酸克利加巴林胶囊"获批上市,用于治疗成人糖尿病性周围神经病理性疼痛 [31] - 倍而达药业"瑞齐替尼"获批上市,用于治疗EGFR T790M阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌 [21][22] - 恒瑞医药将GLP-1产品组合授权给美国Hercules公司,开创全新授权出海模式 [22][23] 行业估值分析 - 截至2024年5月24日,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为26.43x,低于负一倍标准差 [11][12] - 医药生物申万三级行业PE(TTM整体法,剔除负值)前三的行业分别为诊断服务(58.67x)、医院(37.66x)、医疗耗材(35.24x),中位数为28.62x,医药流通(15.87x)估值最低 [11][12] 上市公司股权变动 - 本报告期,两市医药生物行业共有22家上市公司的股东净减持4.82亿元,其中15家增持0.34亿元,7家减持5.16亿元 [48][49]