报告公司投资评级 瑞鹄模具(002997)的投资评级为增持(首次) [4] 报告的核心观点 1. 公司深耕设备业务二十年，客户优质订单饱满 [1][2] 2. 轻量化零部件业务开始放量，成为公司第二增长曲线 [2] 3. 入股达奥，新增副车架业务提升价值量，并与现有业务协同 [3] 4. 公司设备+汽车零部件业务齐头并进，开启高速成长之路 [4] 报告内容总结 公司背景 1. 公司深耕汽车设备业务二十年，在模具、检具和产线自动化设备等领域有核心竞争力 [1][2] 2. 公司与全球车企建立了良好的合作关系，是奇瑞、小米、奥迪等车企的供应商 [1] 3. 公司管理层产业背景深厚，与奇瑞汽车关系密切 [11][12] 4. 公司通过员工持股深度绑定核心人才 [13] 业务发展 1. 公司装备业务订单饱满，基本盘稳健上升 [1] 2. 公司轻量化零部件业务开始放量，成为公司第二增长曲线 [2] 3. 公司入股达奥，新增副车架业务提升价值量，并与现有业务协同 [3] 4. 新能源车加速迭代,公司装备制造业务充分受益 [18][19][20] 5. 汽车轻量化浪潮下,铝合金一体化压铸零部件前景广阔 [31][32][33][34][35] 财务表现 1. 公司营收和利润保持高增速,盈利能力持续增强 [13][14][15][16] 2. 公司毛利率和净利率领先同行 [26][27] 3. 公司装备制造和轻量化双轮驱动,业务放量可期 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] 投资建议 1. 公司设备+汽车零部件业务齐头并进,开启高速成长之路 [4] 2. 预计2024-2026年公司营收和净利润将快速增长 [51][52][53][54][55][56] 3. 公司估值合理,给予"增持"评级 [4]