报告的核心观点 - 美国将恢复对数百种中国进口商品征收关税,以提高战略性行业关税、保护美国制造业 [3] - 美联储理事Waller警告,不可持续的财政支出可能会推动中性利率上升 [4] - 德国央行行长Nagel表示,欧洲央行应等到9月再进行第二次降息 [4] - OPEC+将政策会议改为网上举行,暗示限产措施将延续到下半年 [4] - 中国总理李强敦促韩国协助保持产业链、供应链稳定畅通 [4] - 中国人民币存款单月大幅减少,多数来自不满足于当前存款利率,进而寻求更高收益 [4] - 中国证监会收紧上市公司大股东减持股份的规定 [4] - 中国将发展跨境电商出口和海外仓建设,以促进外贸规模稳定 [4] - 英伟达下调供应中国市场的H20 AI芯片价格,疑似需求疲弱 [4] - 中国国家药监局批准康方赛诺医药依沃西单抗注射液上市 [4] - 万科将部分保险债权计划置换成资产支持证券,寻求进一步推迟债务偿付时间 [4] - 陆金所计划第三季度在香港推出面向中小企业的贷款业务 [4] 行业分析 银行业 - 主要银行股的动态市盈率在4-6倍左右,市净率在0.3-0.5之间,整体估值较低 [5] - 银行股中,建设银行、工商银行、农业银行、中国银行等大型银行的估值相对较低 [5] - 邮储银行、交通银行、招商银行等中型银行的估值相对较高 [5] 保险业 - 中国人寿、中国平安等大型保险公司的估值在12-13倍左右 [5] - 新华保险、人保集团等中型保险公司的估值在5-6倍左右 [5] 证券业 - 中信证券、华泰证券等大型券商的估值在6-10倍左右 [5] - 海通证券、申万宏源等中型券商的估值较高,在40-50倍左右 [5] 能源业 - 中石油、中石化等大型油气公司的估值在8-10倍左右 [5] - 中海油田、中煤能源等中型能源公司的估值在10-12倍左右 [5] 电力业 - 中国能源建设、华能国际等电力公司的估值在6-12倍左右 [5] - 龙源电力、新天绿能等新能源公司的估值在6-8倍左右 [5] 钢铁业 - 鞍钢股份、马钢股份等钢铁公司的估值较低,在0.2-0.3倍左右 [5] - 江西铜业、紫金矿业等有色金属公司的估值在8-20倍左右 [5] 汽车及零部件业 - 广汽集团、长城汽车等整车制造商的估值在7-11倍左右 [5] - 比亚迪、潍柴动力等新能源汽车公司的估值较高,在12-20倍左右 [5] 医药及生物科技 - 白云山、新华制药等传统医药公司的估值在7-9倍左右 [5] - 复星医药、百济神州等生物医药公司的估值较高,在10-20倍左右 [5] 电子及半导体 - 中芯国际、华虹公司等半导体公司的估值在20-22倍左右 [5] - 长飞光纤等光通信公司的估值在5-6倍左右 [5] 消费电子 - 海信家电、海尔智家等家电公司的估值在13-14倍左右 [5] - 新华文轩等文化传媒公司的估值在6-7倍左右 [5] 新能源及环保 - 天齐锂业、赣锋锂业等锂电池材料公司的估值在6-21倍左右 [5] - 东江环保、创业环保等环保公司的估值在5-6倍左右 [5]