分组1：投资评级 - 报告研究的具体公司京北方投资评级为“优于大市”[1][8] 分组2：核心观点 - 报告研究的具体公司京北方是金融IT头部企业软件信创可期深耕银行业赋能金融科技提供多种软件产品和金融行业解决方案满足多层次服务需求[1] - 报告研究的具体公司京北方2023年收入突破40亿大关达到42.42亿元同比增长15.48%归母净利润约3.48亿元同比增长25.44%2024年Q1营收为11.15亿元同比增长11.55%归母净利润为4853万元同比减少20.82%[1] - 报告研究的具体公司京北方持续推动业务和产品结构转型巩固扩大核心客户市场份额挖掘增量业务与增量客户重点发力中小银行和非银金融机构市场其软件产品及解决方案成为拓展敲门砖2023年度新增客户49家其中中小银行客户14家非银金融机构客户23家非金融机构客户12家软件产品及解决方案实现营业收入9.35亿元同比增长24.48%占总收入比例提升至22.04%[2][3] - 报告研究的具体公司京北方在服务大型银行信创改造过程中积累经验为拓展中小型银行信创业务奠定基础[6] - 报告研究的具体公司京北方在银行反欺诈资管企业知识助手智能测试领域积极尝试引入大模型技术已形成落地案例内部实现开发工程师降本增效有充足人才和技术储备[7] - 报告研究的具体公司京北方预计2024 - 2026年营业收入分别为47.74/54.22/62.36亿元同比增长12.5%/13.6%/15.0%归母净利润4.15/4.80/5.62亿元同比增长19.4%/15.6%/17.2%EPS分别为0.67/0.78/0.91元参考可比公司给予2024年动态22 - 26倍PE合理价值区间为14.78 - 17.46元[8] 分组3：财务数据及预测 - 报告研究的具体公司京北方主要财务数据及预测2022 - 2026年营业收入分别为3673/4242/4774/5422/6236百万元(+/-)YoY分别为20.3%/15.5%/12.5%/13.6%/15.0%净利润分别为277/348/415/480/562百万元(+/-)YoY分别为20.2%/25.4%/19.4%/15.6%/17.2%全面摊薄EPS分别为0.45/0.56/0.67/0.78/0.91元毛利率分别为22.5%/23.3%/23.5%/23.6%/23.8%净资产收益率分别为12.5%/13.7%/13.2%/13.2%/13.4%[5] - 报告研究的具体公司京北方业务分拆2023 - 2026年各业务营收毛利率等数据详见表2[10] - 报告研究的具体公司京北方财务报表分析和预测2023 - 2026年各项指标详见表[14]