公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [71] 报告的核心观点 传统业务稳步发展 - 公司以导光膜和精密按键开关为业务主干,在技术转化和业务拓展上双线并进 [9][10] - 公司键盘背光模组产品在全球笔电中的渗透率约为40%,有望随着终端需求复苏而迎来修复 [27][28] - 公司车载Mini LED背光产品市场空间广阔,有望成为业务新增长点 [30][31][32][33] 外延收购助力业务转型 - 收购信为兴后,公司精密连接器业务有望在消费及新能源汽车端增厚营收 [45][46][47][48] - 公司投资建设CCS&FPC模组,将业务版图开拓至新能源领域,有望成为未来两年的重要增长点 [58][59][60][61][62] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润2.09/2.60/3.00亿元,对应PE分别为20/16/14倍 [71] 根据目录分别总结 1. 植根消费电子领域,多元布局进军新能源板块 - 公司以导光膜和精密按键开关为业务主干,在技术转化和业务拓展上双线并进 [9][10] - 公司具有较为稳定的股权结构,控股子公司专注于各细分领域 [12][13] - 公司核心业务毛利率相对稳定,新业务有望增厚公司业绩 [17][18] 2. 静待市场回暖,高端产品稳步渗透 - 公司是笔电键盘背光模组领域的龙头,产品嵌入全球知名笔电厂商供应链 [21][22][23][24][27][28] - 公司车载Mini LED背光产品市场空间广阔,有望成为业务新增长点 [30][31][32][33] - 公司超小型防水轻触开关打破了日本企业的技术垄断,有望在国产替代下拉动业绩增长 [34][35][36][37][38][39][40] 3. 外延收购结合新业务拓展向新能源领域转型 - 收购信为兴后,公司精密连接器业务有望在消费及新能源汽车端增厚营收 [45][46][47][48] - 公司投资建设CCS&FPC模组,将业务版图开拓至新能源领域,有望成为未来两年的重要增长点 [58][59][60][61][62]