报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 营收保持稳健增长,盈利能力提升显著 [2] - 费用控制良好,现金流好转 [3] - 海外业务有望推动公司持续高质量发展 [4] 公司财务数据总结 盈利能力 - 2024-2026年营收分别为68.58/73.43/80.27亿元,归母净利润分别为7.20/8.32/9.87亿元 [5] - 2024-2026年每股收益分别为0.87/1.00/1.19元 [6] - 2024-2026年净利率分别为10.5%/11.3%/12.3% [6] - 2024-2026年ROE分别为18.7%/18.4%/18.5% [6] 成长能力 - 2024-2026年营收增长率分别为5.5%/7.1%/9.3% [6] - 2024-2026年EBIT增长率分别为7.5%/15.8%/21.7% [6] - 2024-2026年归母净利润增长率分别为10.0%/15.5%/18.6% [6] 偿债能力 - 2024-2026年资产负债率分别为50.6%/47.5%/44.9% [6] - 2024-2026年流动比率分别为1.9/2.0/2.2 [6] - 2024-2026年速动比率分别为1.7/1.8/1.9 [6] 估值水平 - 2024-2026年P/E分别为22/19/16倍 [5][6] - 2024-2026年P/B分别为4/3/3倍 [6] - 2024-2026年EV/EBITDA分别为125/109/90倍 [6]