报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 泽布替尼高速放量 - 2023全年度泽布替尼全球总收入为12.9亿美元,同比增长129% [1] - 2024Q1全球总收入4.89亿元,同比增长131.11% [1] - 近期泽布替尼新增FL适应症在美国获批上市,业绩有望进一步增厚 [1] BTK CDAC (BGB-16673)已公布初步临床有效性数据 - BTK CDAC (BGB-16673)在经过多种治疗的B细胞恶性肿瘤患者中展现出显著的临床缓解和可耐受的安全性特征 [6][7][9][10][11] - 2024年底预计启动R/R CLL的III期临床试验,进入注册性临床阶段 [2] BCL-2抑制剂Sonrotoclax临床试验进展 - Sonrotoclax正在进行多项潜在/注册性临床,适应症包括R/R MCL、WM和TN CLL,目前项目整体已入组850名患者 [2] - 正在开展针对CLL/SLL、WM、MCL等多个适应症的II期临床试验 [12][13] 公司经营效率持续提升 - 销售费用率和管理费用率大幅下降,公司盈利能力持续改善 [1] - 研发费用率亦大幅下降,2023年为73.54%,同比减少43pt [1][2]