报告公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司近期降本增效成果显著,亏损逐步收窄 [4] - 公司将持续维持社区生态的良性增长,以用户为基础不断推动公司的多元化商业进程 [4] - 公司目前处于成长期,尚未达到盈亏平衡点 [4] 公司营收情况总结 - 2024年一季度公司实现营业收入56.65亿元,同比增长11.74% [1] - 归母净利润为亏损7.49亿元,经调整后净亏损为4.56亿元,同比环比均有明显收窄 [1] - 单季度毛利率为28.34%,毛利率实现连续七个季度增长 [1] 用户运营情况总结 - 2024年一季度日均活跃用户达1.02亿,同比增长9%;月活跃用户达3.42亿,同比增长8% [2] - 用户日均使用时长为105分钟,创新高,反映出用户对于哔哩哔哩社区认可度和用户粘性仍然保持较好水平 [2] 业务板块情况总结 - 增值服务业务营收25.29亿元,同比增长17.28% [3] - 广告业务营收16.69亿元,同比增长31.20% [3] - 移动游戏业务营收9.83亿元,同比下滑13.15%,公司计划于2024年6月13日发行新游戏《三国:谋定天下》以期带来增量表现 [3]