[Table_Page] 跟踪研究|电力 证券研究报告 [联Table_美Title] 控股（600167.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 6.03元 高分红稳健供热龙头，传媒贡献业绩弹性 合理价值 8.00元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-23 ⚫ 地产市场波动影响营收，媒体费用短期影响利润。2023年公司实现营 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 业收入34.12亿元（同比-1.1%）、归母净利润8.59亿元（同比 -9.1%），营收下降主要系接网费和工程收入分别同比减少 0.43、0.48 2% 亿元，利润下滑主要系供暖折旧和广告媒体资源费增加，23年毛利率 -4%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -11% 34.6%（同比-4.3pct），归母净利率25.2%（同比-2.2pct）。24Q1营业 -17% 收入17.17亿元（同比+3.7%），归母净利润5.64亿元（同比-18.1%）， -24% 24Q1末在手现金高达80亿元，高现金流保障高比例 ...