报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现收入5.61亿元(-14.89%)，归母净利0.37亿元(+524.28%)，扣非净利-0.12亿元(+78.36%) [1] - 2024年Q1公司实现收入0.49亿元(-29.24%)，归母净利-0.52亿元(-23.65%)，扣非净利-0.56亿元(-7.02%) [1] - PKI安全应用产品收入增长较快，整体毛利率实现优化。2023年公司整体毛利率为47.48%，同比上升7.62个百分点 [1] - 收入基数导致费用率仍然上行。2023年公司期间费用率为49.55%，同比上升3.7个百分点 [2] - 公司重视技术创新，致力于提供领先的数据治理与隐私保护服务，以及全面的数据安全解决方案，持续在量子安全和隐私计算领域投入研发 [2] - 针对物联网的快速发展，公司不断推出深度融合应用场景的安全解决方案，覆盖低空经济、卫星通信、视频监控和车联网等前沿领域 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预测EPS分别为0.30/0.36/0.41元 [4] - 根据可比公司PE水平，给予公司2024年49倍PE，对应目标价为14.70元 [4] - 2023年营业收入5.61亿元(-14.9%)，归母净利0.37亿元(+524.28%)，扣非净利-0.12亿元(+78.36%) [1] - 2023年毛利率47.48%，同比上升7.62个百分点 [1] - 2023年期间费用率49.55%，同比上升3.7个百分点 [2]