报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 1) 设立低空事业部,积极拓展低空等新业务 [1][2] 2) 加快推动型号研制鉴定,持续开拓国内市场 [2] 3) 加快推动型号出口立项,持续开拓国际市场 [2] 4) 存资产注入预期 [3] 5) 预计公司2024-2026年业绩有望持续较快增长 [3] 公司概况 1) 航天南湖(688552)是由南湖机械厂与航天二院二十三所强强联合重组而成,具备跻身行业前三甲的实力 [2] 2) 公司在新型号招标中中标率超过50%,随着新装备陆续定型量产,公司市占率有望提升 [2] 3) 公司军贸收入在2023年为1.10亿元,未来军贸收入在公司收入中的占比有望持续提升 [2] 财务数据 1) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.77、2.36、2.89亿元,同比增长72%、34%、23% [3] 2) 对应当前股价PE分别为37、28、22倍 [3]