报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1公司实现营业收入21.37亿元,同比增长8.45%,归母净利润2.85亿元,同比增长47.95%,业绩基本符合预期 [1] - 费用优化和联营减亏推动利润端稳步释放 [1] - 《尘白禁区》流水回升,新游储备充沛,公司上修2024年游戏营收同比增速至10%左右 [1] - 办公软件及服务收入增长16.52%,WPS365的推出有望提升机构订阅及个人用户付费转化 [1] - 略上调2024-2026年盈利预测,预计EPS分别为0.86/0.97/1.19元 [1] 根据报告目录分别总结 游戏业务 - 《尘白禁区》流水回升,新游储备充沛,公司上修2024年游戏营收同比增速至10%左右 [1] - 《剑网3无界》将于2024年6月上线,期待用户新增及老用户回流表现 [1] - 科幻机甲游戏《解限机》已获得版号,持续关注其测试优化及上线进展 [1] 办公业务 - 个人办公订阅、机构订阅及机构授权业务增长,带动办公软件及服务收入增长16.52% [1] - 公司发布面向企业和组织的新质生产力平台WPS365,有望推进机构订阅模式转型,提升C端用户黏性及付费转化 [1] 盈利预测与投资评级 - 略上调2024-2026年盈利预测,预计EPS分别为0.86/0.97/1.19元 [1] - 维持"买入"评级,看好公司游戏业务持续稳健增长,办公业务及AI的长期增长空间 [1]