此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM 或 https://research.bocomgroup.com 交银国际研究 行业剖析 2024年5月17日 医药行业 - 生物科技 生物科技行业：千帆过尽，大浪淘金  国家战略性发展的新质生产力之一：2024 年，国务院政府工作报告首次 行业与大盘一年趋势图 提出加快创新药产业发展、打造生物制造等新质生产力、鼓励创业和股权 行业表现 恒生指数 投资。生物制造行业中，创新药研发是新质生产力的最重要体现之一。我 15% 10% 们认为，后续将持续出台配套支持政策，促进医药创新的发展势头。 5% 0% -5%  性价比显著，短期内或有修复机会：过去五年，板块投资情绪在过热、低 -10% 迷、复苏之间徘徊，而行业也经历了海内外监管和融资环境变迁和自主研 -15% -20% 发/对外合作思路的进化。与市场当前的观望情绪不同，我们认为板块在 -25% -30% 2024年内有估值修复机会，主要考虑到：1）历史上港股和美股生物科技 -35% 5/23 9/23 1/24 板块的表现有较大相关 ...