报告公司投资评级 iQIYI维持买入评级,目标价8.6美元,对应2024年预测市盈率11倍。[2] 报告的核心观点 1) iQIYI一季度业绩超预期,毛利率和利润率均大幅提升,主要得益于内容策略优化和运营效率提升[1][4] 2) 未来有丰富的内容管线,包括热门剧集"狐妖小红娘"等,预计二季度收入和利润将保持韧性[1][4] 3) 长期来看,公司管理层2024年5亿元的营业利润目标可期,毛利率和净利率有望持续改善[1][4] 财务数据总结 1) 2024-2026年预测收入年复合增长率8.8%,净利润年复合增长率约15%[3] 2) 2024年预测毛利率、营业利润率和净利率分别为29.9%、12.4%和10.7%[3][4] 3) 2024年预测每股收益3.85元,对应市盈率11倍[3][4] 4) 现金流表显示公司经营活动现金流和投资活动现金流均呈现改善趋势[8]