业绩总结 - 华住集团2024年一季度收入增长超公司此前指引，经调整净利润增长翻倍，显示公司经营主业增长强劲[7] - 公司预计二季度收入增长7-11%，品牌和效率优良有望支撑长期领先成长[2] - 公司2024-2026年整体REVPAR增长预期为2.0-3.5%，归母净利润和经调整净利润上调[14] - 公司长期成长和资本回报可期，维持“买入”评级[13] 用户数据 - 公司一季度末共有9817家酒店、955657间客房，其中直营/加盟占比为11%/89%[11] 未来展望 - 公司预计二季度收入增长7-11%，全年收入增速为8-12%，支撑扩店和经营效率提升[12] - 2026年预测公司的营业收入将达到27773百万元，较2022年增长约100%[17] - 2026年预测公司每股净资产将达到7.10元，较2022年增长约161%[17] - 2026年预测公司的ROE将达到26%，较2022年增长约147%[17] - 2026年预测公司的P/B比率将降至4.3，较2022年下降约62%[17] 新产品和新技术研发 - 2024年一季度，华住海外酒店整体REVPAR增长4.5%，经调整EBITDA减亏，显示主业经营改善[10] 市场扩张和并购 - 国内酒店一季度整体REVPAR同比增长3%，领先行业，公司规模扩张和经营优化支撑成长中枢[8] 其他新策略 - 华住集团股价、总市值和EPS等估值表中，PE处于历史低位，维持“买入”评级[15] - 证券研究报告来自国信证券经济研究所[24] - 报告地址包括深圳、上海和北京三个地点[24]