公司简评报告:农药价格下滑致业绩承压,优创项目奠定未来成长

业绩总结 - 扬农化工2023年实现营收114.78亿元,同比减少27.41%[1] - 公司归母净利润15.65亿元,同比减少12.77%[1] - 公司原药和制剂销量保持一定增长,但农药价格下滑导致盈利水平下降[2] 新产品和新技术研发 - 优嘉四期二阶段完成调试并达产,优创项目全面推进[2] 资本支出 - 公司全年资本支出为15.18亿元,同比增长30%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.04/19.85/23.28亿元,维持“买入”评级[4] - 公司2026年预计营业收入将增长10.0%[5] - 公司2026年预计净利润率将达到13.0%[5] - 公司2026年预计ROE将达到18.3%[5] - 公司2026年预计ROIC将达到10.7%[5] - 公司2026年预计P/E比率为11.14[5]