报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"(维持) [1] 报告的核心观点 - 公司战略性剥离KP Global业务,优化财务结构 [1] - 剥离KP Global有利于公司增厚报表利润,聚焦跑步市场 [2] - 公司主品牌深耕跑步领域,渠道和产品升级稳步推进,持续夯实跑步赛道竞争力;索康尼品牌培育效果逐步显现,看好中长期发展潜力 [3] 公司财务数据总结 - 预测2024-2026年归母净利润分别为12.17/13.38/15.81亿元,对应EPS为0.46/0.51/0.60元,当前股价对应PE分别为9.89/8.99/7.61倍 [3] - 预测2024-2026年营业收入分别为15,394/15,827/17,781百万元,收入增长率分别为7.31%/2.81%/12.35% [5] - 预测2024-2026年毛利率分别为42.36%/42.22%/42.44%,销售净利率分别为7.90%/8.46%/8.89% [6] - 预测2024-2026年ROE分别为12.85%/13.20%/14.47%,ROIC分别为8.03%/8.61%/9.96% [6]