FY2024Q2业绩点评及法说会纪要:汽车业务强势增长,消费电子维持端侧AI领先地位有望受益行业趋势
QCOMQualcomm(QCOM) 华创证券·2024-05-10 19:32

财务数据 - 高通2024财年第二财季营收达到93.89亿美元,净利润为23.26亿美元,毛利率为56.27%[1] - 公司预计2024Q2实现营业收入88-96亿美元,每股收益2.15-2.35美元,全球手机出货量预期同比持平或略有增长[4] - 预计2024年QTL部门实现营收12亿-14亿美元,税前利润率69%-73%[25] - 公司2024Q2业绩表现强劲,NON-GAAP收入为94亿美元,QCT业务收入为80亿美元,QTL业务收入为13亿美元[27] - 预计未来实现的订单规模已增至约450亿美元,有望在2026财年实现超过40亿美元的汽车收入[30] - 预计未来实现的订单规模的增加将继续转化为收入,QCT汽车业务收入预计环比增长低两位数百分比[39] - 公司向股东返还了16亿美元,包括7.31亿美元的股票回购和8.95亿美元的股息[40] 市场趋势 - 中国市场手机需求复苏显著,24年全球手机销量预计同比持平或略有提升,其中5G手机增长5%~15%[3] - 预计全球手机出货量将与去年同期持平或略有增长,5G手机预计将以高个位数到低两位数的百分比增长[43] - 中国市场高端产品占比提升,推动市场增长[49] - 中国OEM实现的营收同比增长超40%,预计增长趋势将持续[49] 业务展望 - 汽车电子业务连续第三个季度创纪录,24年目标收入超过40亿美元[2] - Arriver团队正在开发计算机视觉和驾驶策略ADAS软件堆栈,目标是在2025年底开始新车型导入[42] - 公司对成长和多元化战略的持续进展感到高兴,展望未来继续执行物联网和汽车领域的多元化战略[46] - 公司对未来的机遇持乐观态度,将继续执行计划,为股东带来长期增长和价值[37] - 公司汽车业务正朝着2026财年超过40亿美元收入的目标稳步前进[52] 技术研发 - AI技术推动消费者升级至AI手机,开发者对AI应用表现出极大兴趣[59] - 高通在射频领域取得的优势将持续存在,不会随调制解调器技术过时而消失[62] - QCT芯片组的ASP提升主要由计算组件部分驱动,NPU是最大的增长点[65] - 公司汽车业务定点订单总估值持续增长,进行平台升级以实现生成式AI在车辆上的运行[67]