报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[5] 报告的核心观点 收入结构和成本管控持续优化，公司业绩保持高增 - 公司收入结构中XBC激光微刻蚀、TOPCon SE和LIF等N型电池激光设备所占比例有所提升，随着高价值量设备陆续验收、确认收入，公司营收与利润增速提升较快。[1] - 随着收入结构和成本管控持续优化，公司2023年归母净利润同比增长12.16%，2024Q1利润增速保持在44.48%的高位。[1] XBC激光微刻蚀市占率领先，TOPCon+、HJT、钙钛矿等激光新技术有望继续放量 - 公司应用于BC电池的激光微蚀刻设备技术领先，并持续取得头部公司量产订单。[2] - 公司应用于TOPCon的激光掺杂(TCSE）及激光诱导烧结（LIF）设备量产订单快速扩充。[3] - 在HJT电池工艺上，公司的LIA激光修复技术获得欧洲客户订单。[3] 持续加大研发投入，积极推进新型显示、集成电路、消费电子等泛半导体领域布局 - 公司2023年研发费用2.51亿元，同比增长91.65%，研发费用率15.58%。[4] - 公司积极研发TGV激光微孔设备，可应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域。[4] - 公司计划在2023年有巨量转移、激光修复、激光退火，晶圆切割等样机交付给客户端测试。[4]