消费市场概况 - 3月社会消费品零售总额同比增长3.1%，增速较1-2月有所放缓[3] - 餐饮消费相对较好，同比增长6.9%[3] - 网上零售同比下降6.3%，占比为29.6%[3] 出行消费 - 清明假期出行人次同比增长56.1%，较2019年增长20.9%[7] - 4-6月国定假期较为密集，上半年出行热度将保持高涨[8] - 跨境航班恢复至2019年同期的68.9%，旅客量恢复至64%[11] 行业表现 - 电影票房3月同比增长46%，清明档创新纪录[12][13] - 白酒行业批价出现震荡，茅台出手稳定市场[14] - 3月CPI同比增长0.1%，PPI同比下降2.8%[15][16] 生产资料价格 - 各类生产资料价格呈现回落趋势，需求端支撑不足[20][21] - 豬肉价格下跌空间有限，下半年或将上涨[20] 市场表现 - 消费板块整体跑输大盘，子行业普遍下跌[23] - 建议关注高业绩确定性、高分红的优质个股[24]