报告公司投资评级 - 首次评级为优于大市 [2] 报告的核心观点 - 全球化与创新突飞猛进 [1] - 产品突破与利润率扩张推动利润加速增长 [1] - 中国需求趋于稳定,基础设施支出将继续支持中国的建筑活动,而房地产市场可能会在一段时间内保持低迷 [1] - 预计中联重科将在2024-2026年实现22%的利润复合年增长率 [2] 公司概况 - 中联重科是一家专注于重型设备制造的公司,拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师进行了研究 [1] - 过去三年,公司的全球化举措取得了关键里程碑,包括海外收入复合年增长率达到67%,在全球市场取得了重大产品突破,以及覆盖100多个国家的强大销售网络 [1] - 展望未来,预计全球范围内的商业机会将保持充足,中联重科有望保持强劲的海外发展势头并实现盈利能力的强劲增长 [1] 财务数据 - 预测中联重科2024-2026年的收入将分别达到56,593百万元、64,192百万元和73,089百万元,同比增长20.2%、13.4%和13.9% [2] - 预测中联重科2024-2026年的净利润将分别达到4,722百万元、5,608百万元和6,422百万元,同比增长34.7%、18.8%和14.5% [2] - 预测中联重科2024-2026年的每股收益将分别为0.57元、0.68元和0.78元,同比增长34.7%、18.8%和14.5% [2] - 预测中联重科2024-2026年的市盈率将分别为9.4倍、7.9倍和6.9倍 [2] - 预测中联重科2024-2026年的股息回报率将分别为5.6%、6.7%和7.6% [2] - 预测中联重科2024-2026年的股本回报率将分别为8.2%、9.4%和10.3% [2] - 预测中联重科2024-2026年的净负债率将分别为9.8%、11.8%和13.8% [2]