报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年全年实现营收17.32亿元，同增7.79%；实现归母净利润1.16亿元，同减31.73% [1] - 2024年一季度实现营收3.72亿元，同增7.98%；实现归母净利润0.27亿元，同增4.88% [2] 产品结构及毛利率变化 - 车辆链系统、农业机械链系统收入增速较快,工业链系统收入有所下滑 [2] - 整体毛利率同减0.99pct至22.03%,车辆链系统毛利率同减1.62pct至24.25%,工业设备链系统毛利率同减3.50pct至18.19% [3] 费用率上升 - 期间费用率同增3.41pct至14.91%,销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所上升 [3] 未来发展 - 公司持续深耕链传动领域,推进高端链条国产替代,新产能有望稳步释放 [4] - 预计2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,维持"买入"评级 [5][6]