报告的核心观点 - 2023年和2024年第一季度,食品饮料行业整体实现营业收入和归母净利润的双位数增长 [8][9] - 白酒、非白酒和休闲食品行业的业绩表现尤为突出 [12][13][14][15][16][17] - 高端白酒企业展现出较强的抗风险能力,啤酒行业成本下降利好长期发展,休闲食品行业受益于消费场景多样化 [15][16][17] - 公司建议关注高端白酒、啤酒和休闲食品行业的优质公司 [18] 报告内容总结 2023&2024Q1 食品饮料行业业绩总览 - 2023年食品饮料行业营业收入10588.72亿元,同比增长7.31%;归母净利润2110.08亿元,同比增长17.47% [8][9] - 2024年第一季度食品饮料行业营业收入3220.08亿元,同比增长7.00%;归母净利润834.93亿元,同比增长16.09% [8][9] - 白酒行业在营业收入和归母净利润占比中占据主导地位 [10][11] 白酒、非白酒、休闲食品行业业绩表现突出 - 2023年白酒行业营业收入4323.66亿元,同比增长15.90%;归母净利润1597.35亿元,同比增长19.51% [12] - 2023年非白酒行业营业收入863.55亿元,同比增长7.13%;归母净利润90.49亿元,同比增长39.52% [12] - 2023年休闲食品行业营业收入755.45亿元,同比增长4.00%;归母净利润51.27亿元,同比增长19.33% [12] - 2024年第一季度白酒、调味发酵品和休闲食品行业业绩保持良好增长 [13][14] - 高端白酒企业如贵州茅台、五粮液和泸州老窖表现尤为出色 [15] - 啤酒行业成本下降,利好长期发展 [16] - 休闲食品行业受益于消费场景多样化 [17] 投资建议 - 建议关注高端白酒公司:贵州茅台、五粮液、泸州老窖 [18] - 建议关注啤酒行业龙头公司:青岛啤酒、重庆啤酒 [18] - 建议关注表现突出的休闲食品公司:劲仔食品、盐津铺子、洽洽食品 [18] 风险提示 - 下游消费不及预期风险 - 成本上涨风险 - 食品安全风险 - 行业景气度不及预期风险 [19]